高收益债券是企业可以以较低的信用等级获得的贷款。它们支付更高的利率,因为它们比普通贷款风险更大。这些债券是公司在不出售部分公司的情况下获得资金的一种方式。然而,投资高收益债券也存在风险,因为发行高收益债券的公司可能无法偿还资金。
例如,美国的一些公司很难借到钱,因为投资者担心经济可能会恶化,这些公司可能无法偿还贷款。被认为风险较低的公司能够以较低的利率借钱,而被认为风险较高的公司需要支付更高的利息来说服投资者借钱给它们。正因为如此,发放的高风险贷款减少了,这阻止了房价下跌太多。
高收益债券市场,也被称为垃圾债券市场,是债券市场的一部分,由评级较低的债券组成,这些债券通常被穆迪、标准普尔或惠誉等信用评级机构评为低于投资级。为了弥补额外的风险,这些债券提供比投资级债券更高的回报。多年来,随着越来越多的企业转向高收益债券市场融资,高收益债券市场一直在上涨。这是因为无法获得投资级评级的企业通常需要良好的信用记录、预期现金流和贷款偿还记录。
新冠肺炎疫情给金融市场带来了诸多不确定性和恐慌。许多投资高收益债券的人开始抛售这些债券。这导致这些债券的价格大幅下跌,人们更难买卖它们。为了弥补增加的风险,人们开始要求这些债券获得更高的回报,这使得它们的购买成本更高。根据BANCODE ESPANA的一份报告,在大流行期间,除了2020年6月底的两次大规模债券发行外,欧洲高收益债券的发行量比前几年下降了14.7%。
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